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撤回花费4年的IPO申请 海纳生物今天暴跌50%!

  • 来源:新三板论坛
  • 时间:2017-12-19

上市辅导三年,排队一年半,都排到创业板“门口”了,却说要调整上市计划,撤回了IPO申请。这种“让人窒息的操作”,出自新三板公司海纳生物(831171)。

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这家公司有267户股东,还是做市转让,这么多股东等待了那么久,却等来了今天的表现……

海纳生物复盘暴跌50%

今天复牌的海纳生物,开盘后便直线下跌,盘中最低跌至4.47元/股,跌幅达57%。截至收盘,海纳生物跌50.24%,今天全天成交384万元。

海纳生物上次交易还是遥远的2016年6月20日,当时其股价还超过10元(除权后),经过今天的大跌后,直接腰斩变成5.15元/股,市值缩水超4亿元。

海纳生物主要研发生产销售生物饲料及饲料药物添加剂产品,2014年10月在新三板挂牌。2016年,海纳生物营业收入为4.17亿元,同比增长31.6%;净利润5163万元,同比大增95%。

实际上,在新三板挂牌前,海纳生物就已经在接受广发证券的上市辅导。

从2013年8月15日首次向广东证监局报送上市辅导备案材料,到2016年6月7日公告通过辅导验收,海纳生物的辅导期接近3年,比多数企业的辅导期都长。

2016年6月,海纳生物向证监会报送了创业板上市申请文件,并拿到了受理通知书。

证监会披露的信息显示,截至12月14日,海纳生物IPO位列创业板第50位。在它前面,第42位的微创光电,已经进入到预先披露更新环节。

可以说,海纳生物离IPO上会已经不远了。

然而,11月17日,海纳生物董事会审议通过议案,拟终止上市申请,并撤回申请文件。12月5日,海纳生物拿到了证监会的终止审查通知书。

海纳生物从2014年就开始采用做市转让,交易也较活跃,去年停牌前,其股东数达267户。然而这267户股东等待了一年半后,等到的只是一场暴跌。

为何终止IPO

广发证券在辅导期,对海纳生物提出和改进的问题主要在三个方面:

首先是海纳生物的内部管理和内部控制制度方面,这个是上市辅导工作的“例牌菜”。

第二是督促公司积极改善湖北海宜生物饲料原料项目的收益情况。湖北海宜项目是2013年成立的,由于当时市场处于培育推广期,产能利用率总体低,导致单位产品成本较高,出现亏损。从海纳生物2016年年报表述来看,“湖北海宜不断提高了生产效率,产能逐步释放并降低了产品的单位成本”,亏损问题已经得到了改善。

第三点是要求湖北海宜妥善按照环保行政处罚要求进行整改。2015年5月27日,湖北海宜因不正常运行水污染处理设施及超标排污,被当地环保局罚款129万元。这在环保罚款中,数额不算小。不过在缴纳了罚款,并进行停产整顿后,广发证券认为,上述处罚不构成重大违法违规行为,不会对发行上市构成实质性障碍。

广发证券的最终辅导结论认为,未发现海纳生物存在不适合股票发行上市的问题。

既然没有阻碍上市的问题存在,海纳生物为何要在花了数年时间后,终止IPO?

海纳生物披露的终止IPO原因是,“由于优化、调整股权结构需要,公司经认真研究和审慎思考,拟调整上市计划”。

目前,海纳生物前10大股东中有三类股东身影。“前海开源资产睿富1号新三板专项资产管理计划”位列第8大股东,持股2.24%。

不久前,清理了三类股东后上会的福达合金成功过会,被视为三类股东问题的重大进展。从这一角度看,海纳生物所谓“调整股权结构”,存在清理三类股东的可能。

500多户股东的华灿电讯也要撤了

就在海纳生物公告终止IPO后不久,12月8日,华灿电讯(830771)董事会通过决议,拟撤回在创业板申请上市的文件。

华灿电讯终止IPO的理由是,公司拟调整业务战略方向,进行多元化的业务发展,同时拟进行股权架构调整。

华灿电讯的上市轨迹与海纳生物有诸多类似之处。

两家公司均在2016年6月向证监会提交了上市申请,均拟在创业板上市。截至12月14日,华灿电讯审核位列创业板第53位,只比海纳生物低3位。这次连公告终止IPO的时间都差不多。

不同的是,华灿电讯的业绩比海纳生物更好。2015年、2016年,其净利润均在1亿元左右。

在二级市场,采用做市转让的华灿电讯交易一直比较活跃,截至2017年6月30日,其股东多达506户。

从终止IPO的几家做市企业来看,森达电气复牌首日跌幅46%,宏源药业跌63%,洁昊环保跌39%,再看看今天海纳科技的跌幅,相信华灿电讯的500多户股东,内心也在忍受煎熬。

最后还值得一提的是,自IPO通过率大幅下降后,新三板企业的IPO热情已经迅速降温。

11月以来,仅有之江生物、朗进科技、松炀资源、华如科技4家企业向证监会提交了上市申请并获受理。而今年9月、10月提交上市申请的企业分别有9家、7家。

另外,12月公告接受上市辅导的企业只有8家,相比11月同期也明显下降。


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